公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅(chí)了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅)目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和(黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅hé)中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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